Rumus ROA dan ROE Lengkap, Cara Hitung Plus Contoh Studi Kasus

Dua perusahaan sama-sama mencetak laba Rp50 miliar setahun. Sekilas keduanya terlihat sama hebatnya. Tapi bagaimana kalau ternyata yang satu butuh aset Rp1 triliun, sedangkan yang lain cukup Rp200 miliar?

Di sinilah angka laba saja nggak cukup untuk menilai sebuah perusahaan. Kamu perlu tahu seberapa efisien perusahaan itu mengolah aset dan modalnya.

Dua alat ukur yang paling sering dipakai adalah ROA dan ROE. Keduanya sering muncul di laporan keuangan, aplikasi saham, sampai analisis emiten.

Di artikel ini kita bahas rumus ROA dan rumus ROE, cara menghitungnya, perbedaan keduanya, standar nilai yang dianggap ideal, sampai studi kasus dengan angka simulasi.

Mengenal Pentingnya Rasio Profitabilitas ROA dan ROE

ROA dan ROE termasuk rasio profitabilitas, yaitu rasio yang dipakai untuk menilai kemampuan perusahaan menghasilkan laba.

ROA atau Return on Asset mengukur seberapa besar laba yang dihasilkan dari seluruh aset perusahaan. Aset di sini mencakup semuanya, baik yang dibiayai modal sendiri maupun utang. Sementara ROE atau Return on Equity mengukur seberapa besar laba yang dihasilkan dari modal milik pemegang saham.

Kedua rasio ini penting karena bisa membantu banyak pihak. Manajemen memakainya untuk menilai apakah aset sudah memberi imbal hasil yang sesuai.

Investor memakainya untuk membandingkan kinerja beberapa emiten dalam industri yang sama. Kreditur juga bisa melihatnya untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan sebelum memberi pinjaman.

Singkatnya, ROA menjawab pertanyaan seberapa produktif aset perusahaan. ROE menjawab pertanyaan seberapa menguntungkan uang yang ditanam pemilik modal.

Rumus ROA (Return on Asset) dan Cara Menghitungnya

Rumus ROA cukup sederhana. Kamu hanya butuh dua angka dari laporan keuangan, yaitu laba bersih dan total aset.

ROA = (Laba Bersih ÷ Total Aset) × 100%

Laba bersih adalah laba setelah dikurangi seluruh biaya, beban, dan pajak. Angkanya bisa kamu temukan di laporan laba rugi. Sementara total aset ada di laporan posisi keuangan atau neraca. Nilainya sama dengan total liabilitas ditambah ekuitas.

Supaya lebih jelas, coba lihat contoh berikut. Sebuah perusahaan punya laba bersih Rp100 juta dengan total aset Rp1 miliar. Maka ROA-nya adalah Rp100 juta dibagi Rp1 miliar lalu dikali 100 persen, hasilnya 10 persen. Artinya, setiap Rp100 aset yang dimiliki mampu menghasilkan laba Rp10.

ROA juga berguna untuk membandingkan dua perusahaan. Misalnya perusahaan X punya aset Rp500 juta dan laba Rp50 juta, jadi ROA-nya 10 persen.

Perusahaan Y punya aset Rp300 juta dan laba Rp40 juta, jadi ROA-nya sekitar 13,33 persen. Meski laba X lebih besar, perusahaan Y justru lebih efisien memanfaatkan asetnya.

Beberapa analis memakai rata-rata total aset awal dan akhir tahun sebagai pembagi. Cara ini bisa memberi gambaran yang lebih adil kalau aset perusahaan berubah cukup besar dalam setahun.

Rumus ROE (Return on Equity) dan Cara Menghitungnya

Kalau ROA melihat seluruh aset, ROE fokus pada modal sendiri atau ekuitas pemegang saham.

ROE = (Laba Bersih ÷ Total Ekuitas) × 100%

Total ekuitas bisa kamu temukan di neraca. Isinya antara lain modal disetor dan laba ditahan. Cara gampangnya, ekuitas adalah total aset dikurangi total liabilitas.

Contohnya begini. Sebuah perusahaan mencatat laba bersih Rp10 miliar dengan total ekuitas Rp100 miliar. Maka ROE-nya adalah 10 persen. Artinya, setiap Rp100 modal pemegang saham berhasil menghasilkan laba Rp10.

Bagi investor saham, ROE sering jadi salah satu angka pertama yang dicek. Alasannya sederhana, investor ingin tahu seberapa pintar manajemen mengelola uang yang mereka tanamkan.

Perbedaan Fundamental Antara ROA dan ROE

Meski sama-sama memakai laba bersih, ROA dan ROE punya sudut pandang yang berbeda. Berikut perbandingannya.

Perbedaan terpenting ada pada peran utang. Utang memungkinkan perusahaan memperbesar operasi tanpa menambah ekuitas. Karena itu ROE biasanya lebih tinggi dari ROA.

Masalahnya, ROE yang jauh lebih tinggi dari ROA bisa jadi tanda perusahaan memakai leverage atau utang yang besar.

Kondisi ini meningkatkan risiko keuangan, apalagi kalau pasar sedang lesu. Jadi jangan langsung terpukau dengan ROE yang tinggi. Selalu cek juga ROA dan rasio utangnya.

Berapa Standar Nilai ROA dan ROE yang Dianggap Ideal?

Sebenarnya nggak ada satu angka ideal yang berlaku untuk semua perusahaan. Prinsip umumnya, makin tinggi ROA berarti makin produktif aset perusahaan. Makin tinggi ROE berarti makin efektif modal pemilik dikelola.

Meski begitu, ada beberapa patokan yang sering dirujuk. Untuk perbankan, kriteria penilaian kesehatan bank dari Bank Indonesia dalam SE BI No. 6/23/DPNP tahun 2004 menempatkan ROA di atas 1,5 persen dan ROE di atas 15 persen di peringkat terbaik.

ROA bank memang cenderung kecil karena asetnya sangat besar, sebagian besar berupa kredit yang disalurkan.

Untuk perusahaan nonbank, banyak analis memakai patokan ROE sekitar 15 sampai 20 persen sebagai angka yang menarik. ROA di atas 5 persen juga sering dianggap cukup baik. Tapi ingat, angka ini hanya patokan kasar.

Cara paling tepat adalah membandingkan dengan perusahaan sejenis di industri yang sama. Perusahaan teknologi atau jasa yang asetnya ringan wajar punya ROA tinggi. Sebaliknya, perusahaan manufaktur, properti, atau infrastruktur yang butuh aset besar wajar punya ROA lebih rendah.

Perhatikan juga tren dari tahun ke tahun. ROA dan ROE yang stabil atau terus naik biasanya lebih meyakinkan dibanding angka tinggi yang hanya muncul sekali.

Waspadai juga ROA yang terlalu tinggi secara tidak wajar karena bisa disebabkan aset yang terlalu sedikit atau faktor sekali waktu seperti penjualan aset.

Studi Kasus Perhitungan ROA dan ROE

Supaya makin paham, kita coba simulasikan dengan dua perusahaan fiktif di industri yang sama. Keduanya punya laba bersih dan total aset yang sama, tapi struktur pendanaannya berbeda.

Sekarang kita hitung ROA masing-masing. PT Maju Sentosa punya ROA sebesar Rp12 miliar dibagi Rp150 miliar, yaitu 8 persen. PT Tumbuh Mandiri juga punya ROA 8 persen karena laba dan asetnya sama persis.

Lalu kita hitung ROE. PT Maju Sentosa punya ROE sebesar Rp12 miliar dibagi Rp60 miliar, yaitu 20 persen. Sementara PT Tumbuh Mandiri punya ROE sebesar Rp12 miliar dibagi Rp120 miliar, yaitu 10 persen.

Dari sini terlihat bahwa efisiensi aset kedua perusahaan sebenarnya sama. Perbedaan ROE muncul karena PT Maju Sentosa lebih banyak memakai utang. Sekitar 60 persen asetnya dibiayai liabilitas, sedangkan PT Tumbuh Mandiri hanya sekitar 20 persen.

Jadi perusahaan mana yang lebih baik? Jawabannya tergantung profil risikomu. PT Maju Sentosa memberi imbal hasil modal yang lebih tinggi, tapi juga lebih rentan kalau bisnis sedang lesu atau suku bunga naik.

PT Tumbuh Mandiri memberi ROE yang lebih kecil, tapi struktur keuangannya lebih aman. Inilah kenapa ROA dan ROE sebaiknya selalu dibaca bersamaan.

Kesimpulan

Rumus ROA adalah laba bersih dibagi total aset dikali 100 persen, sedangkan rumus ROE adalah laba bersih dibagi total ekuitas dikali 100 persen. ROA menunjukkan seberapa efisien perusahaan memanfaatkan seluruh asetnya.

ROE menunjukkan seberapa besar imbal hasil bagi pemegang saham. Nggak ada angka ideal yang berlaku untuk semua, jadi bandingkan dengan perusahaan sejenis dan perhatikan trennya dari tahun ke tahun.

Kalau ROE jauh lebih tinggi dari ROA, cek juga seberapa besar utang perusahaan sebelum kamu mengambil keputusan investasi.

Ingin belajar lebih banyak soal investasi, deposito, dan cara mengelola uang dengan lebih cerdas? Yuk, baca artikel lainnya di deposito.co.id. (***)